2月17日，百度宣布将在2009年回购2亿美元的美国存托股。这是继在海外上市的盛大、网易、腾讯、新浪等公司回购后又一家现金流充沛的互联网企业所作出的回购措施。据初步统计，从今年第三季度开始，中国互联网企业的回购股票总额已超过10亿美元。这在互联网评论人士刘兴亮看来，互联网巨头是因为对中国互联网业的前途充满信心，才会展开如此大规模的回购股票行动。 巨头回购总额已超10亿美元 12月17日，百度宣布，该公司在12月16日召开年度股东大会，通过了在2009年年底前回购最多2亿美元的美国存托股。美国时间12月11日，新浪宣布公司董事会批准在未来12个月内回购总额最高达1亿美元的新浪普通股，回购将通过公开市场收购或场外协商交易等方式进行。 12月15日，腾讯申报回购17．98万股公司股票，这已经是腾讯第二次申报回购股票。12月1日，腾讯申报回购11．3万股公司股票，涉资482万港元。同样在12月15日，阿里巴巴在港交所发布公告称，阿里巴巴回购股票80万股，总金额约434万港元。阿里巴巴曾于11月11日获董事会批准一项回购总值达20亿港元的公司股份回购计划。 上述企业宣布的回购计划，加上9、10月在香港联交所和纳斯达克上市的一批企业将进行的回购，初步统计中国互联网企业目前的回购总额已超过10亿美元。 刘兴亮对记者表示，由于全球金融海啸的影响，上述公司的股票或多或少都显出了颓势，这次大规模的回购的目的首先是为了力挽股价颓势，通过传递公司的信息以稳定公司的股价；其次是为了加强市值管理。这也是上市公司基于公司市值信号，有意识和主动地运用多种科学、合法的方法和手段，以达到公司价值创造最大化、价值实现最大化和价值经营最优化的战略管理行为；第三是为了“取悦”机构投资者、为未来再融资做铺垫；第四是在特殊时期打造公司负责任的形象；第五，回购股票可以减少流通股份，提高公司每股资产盈利能力，从而缓解在股价超跌时来自机构投资者的压力。 互联网广告前景诱人 会计师事务所毕马威于今年10月发布报告预测，中国互联网广告在2009年的增幅将达到40％，市场规模也将增至52亿美元。易观国际分析师李智指出，2007年国内互联网广告规模只有131亿元，仅占整个广告行业的10．6％，广告主如果需要通过缩减支出“过冬”的话，首先选择缩减的是电视广告和平面广告的支出，广告主会到性价比比较高的互联网上投放广告。 一些外媒也表示看好中国互联网广告的前景。12月11日，《华尔街日报》发表文章称，最近几年以来，互联网广告在中国市场的影响力渐增，而当前的经济增长放缓有可能进一步推动该行业的发展，原因是广告主在寻找更实惠的方式来推广自己产品，互联网广告正好能满足他们的需求。 知名评论人士洪波对中国互联网广告前景也抱乐观态度：“一些行业在加大互联网广告的投放，比如零售与服务、金融、快消品等。在经济形势不好的时候，广告主可能会收紧品牌广告的支出，转向促销型广告。价格低廉、效果可衡量的互联网广告可能更受广告主青睐。另外，由于很多出口企业转而开拓内销市场，也会增加广告主的数量。整体上看，互联网广告不会受到太大影响。” 中国互联网明天被看好 快速增长的网民数量和风投市场也是人们对互联网的前景充满信心的重要原因。到11月底，中国网民人数达到2．9亿，中国网民中宽带接入的比例超过80％，中国已全面进入宽带网络时代。 清科集团发布的报告显示，截至2008年11月30日，今年共有48只投资亚洲市场包括中国大陆　的私募股权基金成功募集资金581．25亿元，比去年全年募资额高出63．3％；风投方面也创出历史新高，前11月共有76家中外创投机构新募集110只基金，其中新增可投资于中国大陆的资金额达70．81亿美元——新募基金数较去年全年增加了89．7％，新募资金较去年全年增加了29．1％；今年前11个月，中国创投市场共发生503起投资案例，较去年全年增加14．3％，投资金额则逼近40亿美元大关。 可以说，金融危机给中国互联网企业带来的商机大于危机。因为金融危机导致在华跨国IT企业趋于谨慎，在人才招募方面也变得保守，有些企业甚至暂停招聘，给中国互联网企业网罗更多更优秀人才带来良机。以网络游戏这一领先于欧美的商业模式为例，国人可以发现、采用世界领先的商业模式，获得很好的商业机会，提供更好的产品和服务，也有助于扩大内需。

改革开放以来，山东省广告业经历了恢复发展、快速发展、多元发展和持续发展四个阶段。截至2007年底，全省广告经营单位已达9500余户，从业人员7.6万人，经营额近70亿元，位居全国前列。 目前，山东省广告业已形成以具备综合服务能力的广告公司为骨干，以高效畅通的媒介传播网络为支撑，能够为企业提供全方位、多层次、高质量、高效率服务的广告促销体系和信息传播体系。广告业成为促进山东经济发展和社会各项事业进步的重要产业。 突出重点　齐抓共管 ３０年来，伴随广告业的发展和国家相关广告管理法规的逐步完善，山东省各级工商行政管理机关寓服务于管理之中，严格依法行政，严把市场准入关，加强日常监督管理，不断优化广告市场发展环境。特别是近年来，山东省工商系统针对广告市场突出问题，按照标本兼治、打防并重的方针，在全省广泛开展了广告市场专项整治行动，有力地维护了广告市场秩序。 在广告专项整治工作中，山东省工商系统突出重点，紧紧抓住防范、查处、曝光三个关键环节，注重制度创新，逐步探索建立了整治虚假违法广告联席会议、违法广告公告、广告市场主体退出、广告信用监管等多项制度，广告管理逐步走上制度化、规范化、程序化、法治化道路。同时，全省工商系统积极畅通群众举报投诉网络，初步形成了政府监管、行业自律、舆论监督、群众参与的广告市场综合治理机制。 今年以来，山东省工商局在广告监管实践中不断建立健全了联席会议、广告监测、联合公告、信用评价、市场退出、责任追究“六项制度”。通过积极实施“六项制度”，全省广告违法率大幅下降，其中药品、医疗、保健食品等广告违法率与今年一季度相比，回落了30个百分点。 整治虚假违法广告需要社会各个部门协调配合，齐抓共管，形成合力。为此，山东省工商局不断加强与相关部门的协调配合及联动，联合下发了《关于进一步加强新闻媒体单位广告管理的通知》等文件，实现了监管信息的沟通与共享，增强了广告监管的合力和实效。 广告监测是工商机关维护广告市场秩序、监控广告市场动态的重要手段。通过３０年的不断努力，目前，山东省已建立了省、市、县（市、区）三级广告监测网络，坚持定期监测和日常监测相结合，实现了对虚假违法广告早发现、早提醒、早整改。今年，省工商局已组织4次对全省重点媒体发布医疗、药品、保健食品等５类广告的监测检查。据不完全统计，仅今年上半年，山东省工商机关共监测各类广告50余万条次，在监控广告发布动态，提高监管效能方面发挥了重要作用。 制度领先　机制评价 建立违法广告公告制度，发布违法广告提示，对于提高消费者的自我保护意识，切实维护消费者的合法权益具有重要意义。今年以来，山东省工商局先后将30多个典型虚假违法广告案例通过媒体向社会公告，起到了良好的警示作用。 山东省各级工商机关还逐步建立了广告市场信用评价机制，定期向社会公示企业守信情况，接受群众监督。与此同时，工商机关根据企业违法性质，依法分别给予企业责令整改、行政告诫、行政处罚、暂停广告发布业务、停止广告经营业务和取消广告经营资格等处罚。对违法情节严重、造成恶劣影响的广告主体，依法暂停、停止其广告业务，完善了市场退出机制。 在广告违法主体责任追究方面，山东省工商局与省委宣传部、省广电局、省新闻出版局联合发布相关规定,对不履行广告审查义务，发布虚假违法广告的广告发布者以及发布单位的广告审查员和部门负责人追究责任。 为提高广告行政执法水平和效能，山东省工商局不断创新监管方式，逐步推行了行政指导制、行政处罚自由裁量制和行政处罚案后回访制等制度，不断提升执法水平。 模式转变　促进发展 在日常执法中，山东省工商系统坚持疏导与查处相结合，区别运用不同手段，从“刚性监管”为主向“刚柔相济”的监管模式转变、从“事后监管”为主向“事前指导”转变，通过实行行政提示、行政告诫、行政建议、行政调解、信息发布等制度，引导监管相对人守法经营，督促其改正违法行为。 近年来，山东省工商局连续******了《关于认真落实各项扶持政策，促进全省企业又好又快发展的意见》等一系列文件，对固定形式印刷品广告登记条件和广告业企业资质认定条件有所放宽。 为推动行业健康发展，自1989年起 ,山东省工商局先后组织了12届“山东优秀广告作品评选”、9届“山东省‘学院杯’青年广告设计大奖赛”、7届“山东省广告人书画作品展评”，并于今年结合山东省文化产业博览会的召开举办了广告创意大赛，促进了全省广告人之间的相互交流与提高。同时，省工商局还先后组织开展了“广告行业重信誉、创优质服务”活动、“讲诚信、打虚假、促自律，规范广告发布行为”争创活动，提升了广告经营者的进取意识、自律意识和守法意识。 实践证明，在规范中发展，广告业才能快速增长；在发展中规范，广告业才能革除弊端，在促进经济发展中发挥更大的作用。展望未来，站在新的起点上，山东省工商局将不断研究探索新形势下促进广告业发展和加强广告管理的新路子、新方法，注重制度创新，强化工作措施，不断提高执法效能，切实保障广告业健康发展。

目前，我国报业发展过程中存在公益性报纸出版事业投入长期不足，报业公共文化服务体系中农村公共文化服务体系薄弱等现状。如何转变这一局面，进一步构建新闻出版公共服务体系已成为报业关注的焦点之一。在年会的第三分会场，与会嘉宾围绕“新闻出版公共服务体系建设与公益性报纸的使命”这一话题展开研讨。 传播成败取决内容 农村公共文化服务是报业公共文化服务体系中的重要一环，其传播的成败取决于内容。对此，《南方农村报》主编陈永表示，服务农村公共文化体系的报刊内容必须符合以农民为主体的农村居民的需要。只有这样，农民才会自愿掏腰包订阅。这一观点在此次年会上得到业界同仁的普遍认同。河南科技报社副社长李志民就表示，要实实在在做好报纸内容，考虑农民最需要什么、农民最大的困惑是什么、报社应该为农民做些什么。 北方蔬菜报社社长周杰三介绍，为做好报纸内容，他们要求采编团队要具有实战性，要求办报会写稿、进棚会指导、上台会讲课。为更加准确了解农民的真实需求，《北方蔬菜报》还要求采编人员一周至少有3天进蔬菜大棚，一个月至少有两次为农民讲课。 人民铁道报社党委书记、社长温继武表示，真实、客观地反映行业读者和社会读者的心声，全面、正确地把握好社会效益和经济效益的关系，是行业报立足行业、面向社会、双向服务要考虑的基本问题。而这其中，充分发挥行业报在行业内信息完整、准确、快速、权威的优势，运用多种新闻载体对社会热点、难点以及重大社会现象和突发事件进行正确引导，是行业报在公共服务舆论体系建设中的重要环节。 努力提升自身活力 对于公益性报纸的发展以及农村公共服务体系的建设，涉农报刊负责人在发言中都表示，必须借助政府******相关政策加以扶持。《农村大众报》总编辑崔永刚坦言，现在补贴“三农”的项目很多，但为“三农”改革发展提供精神动力和智力支持的涉农报刊却鲜有补贴，甚至有时还要上缴诸多税种，这无疑加剧了农村报的负担，因此，政府对涉农报刊的扶持力度应适当有所加大。其他与会嘉宾也表示，希望能够减免税费、给农民家庭直接补贴一定额度的订报费、健全农村发行投递网络、成立扶持涉农报刊发展基金。 希望政策扶持，并非意味着报社自身就不思进取。一些报业负责人提出，不管是未来将明确概念的公益性报纸，还是目前呼吁政策支持的涉农报刊，都应该努力提高自身活力、主动寻求发展途径、不能一味依赖政策扶持。为保障公益性报纸的健康发展，中国县域经济报社社长许宝健就提醒说，虽然现在对公益性报纸没有具体的划分标准和相关政策的******，但已经有部分报纸开始以公益性报纸自居，于是不思改革、不思改进，等着政策、等着扶持、等着补贴。“这种思想和观念是要不得的。有些报纸，本来就存在着‘生存靠补贴、发行靠文件，调动积极性靠提干’的倾向。这些不好的苗头应该及早提醒大家注意，以防公益性走偏。” 对此，陈永也表示，关于涉农报刊的政策******势必鼓励其走向市场，走可持续发展的产业化之路，让报社在服务和满足农民的需要中发展壮大。崔永刚认为，在当前大环境下，应通过激发内部活力来实现涉农类报刊的复兴。涉农报刊要着力提升采编、经营的能力，认识自身的不足，主动探索改革方案，改革办报理念，树立“市场导向意识”，让干事创业成为主流。 零距离服务读者 随着技术进步和新媒体的出现，涉农报刊在提供服务上开始多样化，让农民群众更方便地获取信息，在一定程度上扩大了农村公共服务范围，也使涉农报刊得到发展。 陈永认为，若互联网在农村得到快速发展，涉农报刊也可以以电子报刊的形式出现。在谈到不断根据农村读者的需求变化创新服务手段时，河南科技报社副社长李志民介绍说，《河南科技报》搭建“三农”服务综合平台，联合河南邮政开通了6部科技110热线电话，组织农业技术人员24小时接听农民群众的电话，对群众反映紧急的事情，连夜组织专家去解决。此外，建设手机************和手机报，定期发布各类农资产品的价格和市场行情，沟通商品供求信息，解决农产品卖难的问题。同时，还创立科技进修学校、农技110协作网、农业科技服务公司，免费接听、处理读者的电话咨询，免费向农村群众赠送报纸和科技书籍，免费举办科普讲座，免费举行测土配方，对促进农民增收、农业增效、农村发展发挥了积极的作用。 周杰三也介绍，目前，《北方蔬菜报》正与中国移动合作推出手机报，利用手机传播信息，解决农村报刊投送难的问题。同时，该报还将建设视频平台，利用移动技术传输影像，让专家远程了解蔬菜的具体情况，实现异地诊治。

联想手机广告覆盖了新浪博客人气排行榜前10名中的8位名博，特别是最近流量急升的黄健翔也纳入了联想手机的覆盖范畴。这是博客流行以来，首次出现著名企业大范围投放广告的先例，无论是对联想、新浪、博主，都是一次大胆的尝试，但能否确定这种三方大胆尝试，就能开启博客广告的新篇章和博客广告的春天呢？ 从实际效果来看，这次三方的合作是一个粗糙的合作，无论是从联想还是新浪甚至是博主都完全没有为此次合作做好充分的准备。 首先信息发布者，联想对博客广告的载体缺乏充分的认识，主要体现在以下几个方面： 1、对博客载体缺乏与时俱进的衡量标准 从联想手机覆盖的名博来看，人气、点击率是联想手机选择投放的核心标准，就像以发行量、覆盖率来衡量传统媒体一样。但如果将对传统媒体的评判标准完全移植过来评判博客广告则有点过于狭隘。 主要是博客载体与传统载体有着本质的区别，一方面性质不一样，传统媒体是带有官方、公正、权威的形象，而博客只是一家只言，没有任何公正权威的形象；另一方面是受众群不一样，传统媒体由于其丰富性和栏目的多样性，可以覆盖众多受众的阅读兴趣，而博客相对比较单一，不是粉丝就是兴趣爱好接近的受众；还有一方面就是受众阅读心理不一样，阅读传统媒体很多是为了获取大量的社会新闻或者相关社会信息，而点击名博的网民就的心理就不一样，不是获取偶像的生活方式、价值观，就是一些花边或者相对的隐私。 所以如果单纯的以人气、点击率来衡量和发布博客广告，追求博客广告的有效性，可能就很难达到发布广告的初衷和目的。而其实博客载体最大的特性不在人气、点击率，而最大特性是针对性强、受众群体忠诚度高、连续性、关联性强等特点，只有充分利用这些特点，才能有效提高博客广告的价值。 从联想手机覆盖的一些名博，有相当一部分是体育人士，如李承鹏、黄健翔等，而如果联想手机有针对性地推广运动手机，我想必现在单纯的放一款手机要好，这就可以有效加强广告的针对性、关联性，因为只有匹配的，才是最美的。 2、忽略了博主的重要性 在传统媒体上刊登硬性广告，你可以忽略记者甚至是主编的重要性，因为在传统媒体上，新闻、信息的重要性要高于记者和主编，读者甚至不关心记者、主编是谁。但是登陆博客的网民就不一样，博主比信息更重要，毫不夸张地将，受众登陆博客就是冲着博主去的，特别是持续性登陆的网民更是如此。 而如果忽略了博主的存在和重要性，就会大大严重影响博客广告的价值，从这次联想手机投放的一系列博客广告，就严重忽略了博主的重要性。 作为一个中性的大众型品牌，联想手机的广告登陆了一系列具有争议性的博客，如黄健翔、韩寒，虽然他们人气和点击率非常高，但相对也是具有强烈争议的人物，而且其受众的群体特征也是十分显著。登陆这些博客做广告，在某种程度上讲，会影响品牌形象的发展。 我们可以看到，在著名的大众型品牌当中，只要与自己品牌相关的代言人，出现一点争议和负面新闻，都会遭到品牌的封杀和唾弃。 3、忽略了信息组合的匹配性 从联想手机在一些博客上发布的广告，皆更传统的平面广告一样，采用同一画面的静止的形式呈现，严重忽略了网络的特性和重要性。 当然这种信息组合和发布的内容本无可厚非，但是为了提高博客广告的发布价值，一定将信息和载体进行有效的搭配，才能发挥博客广告的价值。说白点，就是充分利用的特性发布网络广告。 如网络画面的动态性、空间的无限性、画面更换的多样性、信息传播的系列性等特点，但在此次联想发布的广告，基本上跟传统平面媒体一样，一个简单的形象画面，这严重影响了网民对广告的关注兴趣，大大降低了网络广告的发布价值。 其次新浪对开发博客广告还没做好心理完全的准备。 从这次联想刊登的众多博客广告可以看出，新浪对开发博客广告还没有做好完全的心理准备。　 为什么说没有做好完全的心理准备呢？因为可以排除技术因素，比如新浪的一些新闻页面的网络广告在运用网络技术、特性方面都运用得比较好，如动态性、空间的无限性、画面的丰富性等。但在联想刊登的博客广告终，除开一个背景 静止的界面，几乎什么代表网络广告的特征都看不到，连最起码的点击链接都没有。 可能有些看官说，是因为费用的原因，所以才只能刊登类似的广告形式，那只能说新浪对博客广告的开发没有做好完全的心理准备。 1、信心不足 坦白讲，出现联想手机网络广告传统平面的现象，就是新浪在开发博客广告这个载体的时候，就信心不足，对其前景不是很看好。从而配置相应的技术力量不足，以及如何运作博客广告这个网络新载体，还没有一套成熟的运作思路和推广模式，只是单纯的点击率和所谓的流量来吸引客户进行尝试性的广告投放。 2、对于推广博客广告缺乏核心支持 从联想覆盖的几大博客界面来讲，新浪的客户人员对其缺乏有效的指导或者是可能自己也不知道博客广告的价值所在。故就单纯的以平常的流量、点击率、人气排名等一些表象现象来推广博客广告这个新载体。 其实相对其他网络页面，博客的页面有几个特征是非常突出的，第一是粘性较高，相对其他网页简单的浏览，只要是走进博客页面的网民或者受众停留的时间相对较长；第二有效点击比较高，这是博客广告的巨大优势，虽然其他页面流量比较大，但大多数都是无效点击，基本上产生不了什么价值，而博客广告就不一样，如果针对性比较强的话，基本上能有效锁定销售群体，提高有效点击率。 如在著名篮球员博客推广篮球运动装备，在娇艳美女博客上推广化妆品，在摄影大师博客上推广相机等信息。如果新浪的客户人员在推广、开发博客广告的时候，能有效寻找出博客广告的核心推广价值，及时提供有效指导，那么不仅可以有效提高客户的满意度，也可以为博客广告的未来奠定良好基础。 最后博主这重要一环严重滞后，不能有效融入到三位一体的商业中。 在传统媒体上刊登广告，只要企业和媒体达成意见即可，不需要征求记者、主编的任何意见，但在博客这个相对私密的空间上发布广告，不仅要征求博主的意见，而且博主的质量是博客广告核心价值，因为只有博主的质量越高，受众人数、忠诚度就越高，这是其他信息传播载体无可比拟的。 但在现实中，我们可以发现博主这个主动的空间创建者、信息发布者，在推广博客广告这个商业空间中，始终是处于消极、被动的角色，远没有信息发布者、信息承载者这两个角色积极主动。这主要由以下几个方面原因决定的。 1、不愿将自己的私密空间作为商业运作 基本上一些有名的博主在物质上基本处于无忧状态，基本上不原意为了一些小利在自己的私密空间作广告。这基本上是博主的一个很大众的心理特征，所以这也是博主为什么不愿意积极融入到这个三位一体商业环境的重要原因。 2、主观认为商业开发价值不大 与明星代言动不动就是几十万、数百万甚至上千万相比，博客的商业价值同样是占用名人空间，博客广告的价值相对比较低，特别是在目前博客广告商业价值不成熟的情况下，获得的物质回报就会更低。 这就严重影响了博主开发、参与到博客广告中的积极性，这也是博主为什么在博客广告中扮演重要的角色，而又处于相对滞后消极一环的症结所在。 3、信息的不对称机制 在博客广告的商业推广过程中，与企业、媒体相比，博主的信息基本上比较闭塞，某种程度上这种信息都是单向流通，只是等到企业、媒体决定选择博主之后，才会博主沟通、协调。 其实作为一个三位一体的商业空间，只有信息在这个空间中顺畅的进行双向流动，才能真正将三位融为一体，否则只能是两位一体。而这种信息的不对称得获取、流通机制是极其不利于博客广告推广和发展的。因为博主的意愿在某种程度上会决定博客广告的发展。 从以上的分析可以看出，博客广告的春天还没有来，联想的大胆尝试也没有开启博客广告的新篇章，但笔者很欣喜的是看到了博客广告的未来，因为在此次博客广告中，无论企业、新浪、博主都在某种程度上达成了意向性合作推广。同时笔者也相信随着这三位合作的逐步成熟，博客广告一定会迎来其百花齐放的春天。

“优质品牌保护委员会”系由188家在中国有投资或营业活动的跨国公司组成并长期致力于与中国政府和有关机构密切合作推动中国知识产权保护事业进程的社会组织。该委员会今天在京宣布其将发一个起名为“让广告远离网络侵权”的行动计划并为其会员公司制定相应的行为准则。 鉴于该委员会的很多会员公司在数字时代越来越多地运用网络媒体平台宣传其品牌，而有相当数量的网站仍然存在着传播盗版内容或直接/间接销售假冒商品的行为，以此为吸引用户的主要手段并进一步以流量吸引广告客户，此项行动和行为准则的目的就是号召其会员公司主动拒绝在存在明显盗版内容或销售假冒商品的网页上投放广告。 该委员会相信此行动计划和行为准则一方面能够保护其会员公司高度重视知识产权保护的企业形象，另一方面也能够运用利益激励机制推动那些以广告销售为主要收入来源的网站通过自律创造一个无盗版、无假冒的公平竞争环境。 　　引述“优质品牌保护委员会”张为安主席的评论： 　　“‘优质品牌保护委员会’的成员公司一向高度尊重和支持知识产权保护并且以遵守高标准的商业道德规范为行为准则。如果我们对在那些以传播盗版内容或销售侵权货品为主营业务的网站进行品牌宣传采取放任态度的话，这与我们的成员公司长期以来所坚持的行为准则背道而驰。因此，我们希望督促我们的会员公司与其广告代理商共同合作，确保只在那些严格遵守中国知识产权保护法律法规和政策并杜绝假冒盗版的网站上投放其品牌广告。‘优质品牌保护委员会’认为该项倡议行动是以实际行动来支持中国大力实施其国家知识产权战略，因为该知识产权战略明确指出‘积极营造良好的市场环境’是其基本指导思想之一。” 　　拟议中的行为准则将采取自愿遵守的方式并将在广泛征求会员公司意见和建议后进行起草，并计划于明年年初完成。 传统报纸媒体如何应对网络媒体的新挑战：无限空间、积极探索 传统报纸媒体网络版的变革 美国作为世界上互联网技术领先的国家之一，互联网发展日新月异,传统媒体受互联网冲击也最大，最直接。 在这种背景下，传统报纸为求生存和发展，必须直面网络的挑战，在互联网上拓展新的天地。 2006年，是美国传统报纸的网络化进程关键的一年，大幅推进了Web2.0的进程。可以说2007年是美国传统报纸从Web1.0转化到Web2.0的一年。12个月前，美国咨询公司TheBivingsReport的调查显示,美国报纸的网站，主要还是报纸的复制品，把报纸的内容搬上网络。一年后，这家公司的跟进调查表示，情况已大为改观。该公司分析了销量排名前100位的美国报纸，报告说，“相比2006年，2007年有96家报纸网站使用RSS技术，增长21%。在这96家里面，有93家提供部分内容的RSS，其他3家提供全部文本，还没有报纸在他们的RSS‘种子’（feeds）里植入广告。” 92%的报纸在网站上提供视频，比2006年增长了61%。在这里面，39%的报纸采用原创的视频，26%使用美联社的流媒体视频，13%使用本地新闻提供的视频。 2007年，记者博客的数量和质量都有大幅提高。95%的报纸开出了至少一个记者博客，这其中的93%（88家报纸）允许读者跟贴评论记者的博客。在2006年，这两个数字分别是80%和83%（67家报纸）三分之一的报纸允许读者在网上留言、评论。比2006年的14%翻了一倍多。在这样的情况下，传统报纸面临着空前的挑战。 更值得注意的是，美国众多报纸已经加入了Web2.0时代的社交网络socialnetwork功能，传统媒体和社会媒体结合。 特别是几家大报先后完成网站的大改版。2007年，是传统报纸转型的一年，其方向可总结为： 从编辑、记者中心到读者受众为中心； 从精英办报到精英结合社会办报； 从平面媒体主导到网络主导； 从报网互动到网络驱动； 从文本到多媒体； 从报纸编采的封闭系统到开放系统。 转化还在起步，但2007年是大幅改革，飞跃性的一年。 The Biving Report总结说，“这些Web2.0的工具丰富了受众的体验，提供了文本以外的内容；报纸网站的发展，开始超越了平面的母体，成为独特的产品”。 传统报纸媒体网络版的评估 美国独立的新闻研究网站journal ism.org每年发表年度传媒业的调查报告，2007年综合了六个指标评估和分析报纸网站的数字化制作质量与水平，值得借鉴，作为国内网站评估的参考： 受众定制化 这方面的内容包括允许用户自己定制主页，自行进行搜索功能，并使用RSS阅读器订阅自己感兴趣的内容,同时也允许使用移动电话阅读信息。一切以用户个人的偏好与愉悦体验为中心，用多方位的形式方便受众接收信息。 互动性 这方面的内容包括是否提供留言、论坛、评论、投票，有无“最受欢迎”统计显示等，以各种形式对用户感兴趣的内容进行整合和二次编辑（比如将点击量最多的新闻推上头条，或者由用户决定头条）。同时，用户之间还可以通过IM（即时通讯系统，如MSN\\SKYPE等）、BBS等方式结成某些兴趣组群，这也直接影响到媒体的营销考虑。 多媒体制作,包括用音频、视频、网友播客、幻灯片、FLAS*******、互动图示（intera ctivegraphics）、Googlemap地图等多媒体技术，丰富报道方法，摆脱平面媒体只能依赖文字和图片的局限性，提供更大的视觉冲击力。 品牌化 这方面包括资料来源广度，编辑程序规范，作者与出处，内链接与外链接状况等。网络媒体是否要求编辑水平和平面母报一样，网络媒体延伸了平面媒体的品牌。 深度性 传统报纸没有足够的版面来提供海量的数据和分析，但是在网络上，数据库的调用非常方便，用户还可以根据自己的需求进行各种搜索和组合分析。这种应用在财经类媒体网站上比较常见，比如用户可以查阅所有股票信息，并进行投资组合模拟测算。这一点是平面媒体无法实现的，单单登载全部的股市当日行情便要花上好几个版面了。同样，对即时新闻或者股市行情的反映速度，也无法像网络一样做到第一时间同步。另外，在文本方面，网络信息可以随意使用超链接引用相关内容，丰富所传递信息的内涵，而报纸则无法达到。 收入来源 2007年的趋势是，网站倾向于开放内容，内容免费，而从吸引人气流量上来增加广告收入。《纽约时报》就刚刚宣布取消内容收费；买下《华尔街日报》后，传媒大亨默多克也透露将取消收费。《金融时报》从2007年10月起，容许读者每月免费下载或阅读30篇文章或数据。研究显示，人们越来越多使用Google等阅读内容的今天，不愿意对网上一般的综合内容付费，除非是特别的、定制式的内容服务。 《纽约时报》的突破性尝试 《纽约时报》网站的改版，得到好评，它的特色是《纽约时报》+Web 2.0。 它没有试图创造全新的网络品牌，而是将传统报纸媒体增值，有意识地延伸报纸品牌，通过网络来推广和强化它的自有品牌。它的网站上保持了报纸的“内容优势”，有超过75%的内容来自《纽约时报》的记者之手，包括专栏作家和名牌记者。即使是突发性新闻报道，也通常由《时报》记者执笔。网站的设计保留很强的报纸感觉，包括使用白色的背景和报纸独具特色的古典英语报头。 《纽约时报》过去被称为“银灰色老太太”，意指其设计和版样保守，过去几年来，它的网站开发也比较渐进，但过去一年中《时报》引进了Web2.0的工具，有独特个性的网络版开始成型。这一系列动作包括：2006年12月，首次踏进社交网络领域。读者们如果是Digg、FaceBook或Newsvine这些网上社区的注册用户，就可以直接将任一条新闻传送到这些社区上展开辩论。 2007年2月，开放“婚礼页”，邀请读者上传自己制作的视频录像。这是该报首次发布由用户提供的录像。第一批录像由订婚了的伴侣讲述“我们是如何相遇的”，视频以3分钟为限。 2007年9月，在社交网络领域再跨了一步，在Face鄄Book发布了一个叫做“纽约时报新闻测验”的应用程序。 2007年10月，推出“我的时报”（MyTime)，用户可以自己设计网站首页，订制内容、选用合适自己的栏目。 加上这些功能后《纽约时报》网站已经不再是一份单纯的早报电子版。网页的内容是不断更新的，浏览者也会为滚动新闻所吸引。《时报》的记者现在可以即时传播突发性新闻，实时进行追踪报道。网页的内容不断随着事件的进展而更新。它提供RSS复制，网站也提升受众的参与性。浏览者可以给作者发送电子邮件，对新闻报道或博客文章发表评论。 2006年的《时报》网络版，多媒体的链接多不是自自己原创。到了2007年后，《时报》在多媒体的使用上呈现非常显著的变化，不仅增加了视频报道，而且很多是由《时报》记者出镜，制作深度报道。网站另为报道提供有关原始资料、背景资料、图表等的链接。 《纽约时报》不久前整合了上述技术，应用在一个有关中国环保问题的系列报道《增长中的困局（Chokin g on Growth）中。这组报道也运用了多媒体手法，包括文字、照片、带有出镜记者的影像、互动图示、带音乐的幻灯片演示等，全面体现网络时代专题的操作方式。读者还可以下载一份该报道中文翻译的PDF文件，也可以在线收听中文版的音频。同时还可以向线上的专家提出自己的见解和问题。这些文章随时可以用Email、Del.icio.ous、Face鄄Bo ok等多种方式由读者发送给更多读者和用户分享。

中、美、欧三大阵营各自控制一套3G国际标准的核心专利，不管谁来生产多模手机都将承担高昂的专利成本，产品上市后的高售价自然压缩其生存空间。 如果你看好一款3G手机却不能得到手机卡的网络支持，你会怎么办？如果你想换一个3G运营商，但同时必须连手机一起换掉，你将如何选择？随着3G时代临近，许多用户在选购3G手机时发现，这样的尴尬正悄悄向我们走来。 在2G时代，中国市场基本上是GSM标准一统天下，所以对于用户来说基本上不用考虑手机制式的问题。然而，那种随便买一个手机插上卡就可以打电话的时代即将被3G技术终结。手机用户将面临鱼和熊掌的选择考验。 3G时代用户面临选手机难题 在北京一家外企上班的马鸿宾最近花2500元淘到一部已经在欧洲上市的诺基亚3G手机E65，但买回来一看其只支持WCDMA制式，而他现在是中国移动的用户，将来只能使用TD－SCDMA制式。对于他来说，要么换卡转网，要么再换手机成了享受3G服务前必须解决的一道难题。 马鸿宾的尴尬并不是特例。随着三种制式的3G网络在中国全面铺开，越来越多的用户将感受到手机与网络难以兼得的烦恼。 3G牌照正式发放确定了未来中国3G市场的三元化格局，即中国移动采用中国提出的国际标准TD－SCDMA，中国电信采用美国提出的CDMA2000，而中国联通(600050,股吧)采用欧洲提出的WCDMA。纵观全球3G市场，欧洲正全面建设WCDMA，美国、韩国全部是CDMA2000，日本是两种都有，同时启用三个标准的目前就是中国。 通信专家项立刚说，就像拿着美国市场的CDMA2000手机到欧洲用不了，欧洲的用户也无法漫游到美国一样，中国同时建设三张不同标准的3G网络，用户要从一个运营商换到另一个运营商时就必须换手机，因为一种制式的手机无法在另一种制式的网络中使用。 记者从中国移动、中国电信的营业厅了解到，目前接受试商用的TD手机以及将来可以直接升级到CDMA2000的手机，都只能在一种制式下使用。 3G时代，已经拥有七成中国手机用户的中国移动将提供中国本土提出的TD标准，而原先在2G时代已经处于市场主流的诺基亚、三星、摩托罗拉等几家品牌手机厂商在此领域都不具有明显优势。 目前，在全球市场中，三星和诺基亚分别是CDMA2000和WCDMA两大阵营的主力厂商，由于网络建设时间早，两大品牌的3G终端产品都已经相当丰富。而中国移动提供的TD标准试用机则以联想、宇龙、海信等中国本土手机品牌为主，不仅数量有限，品牌影响力也还有一个提升的过程。对于大多数中国移动用户来说，未来在网络与机型之间取舍，着实要费一番思量。 三强鼎立是否有兼容手机的生存空间 事实上，在2G时代，中国市场上出现过一些兼容GSM和CDMA两种制式的双模手机。从技术上看，在3G时代设计生产三种制式之间相互兼容的多模手机也并不是不可能，但这一发展方向至少面临着运营商和专利成本两大障碍。 首先，3G时代的电信服务已经完全脱离了语音服务的框框，3G网络海量的数据交换能力赋予运营商提供个性化服务的巨大业务空间。多样、差异化的服务将成为运营商之间竞争的主要手段。 记者在一家中国电信营业厅看到，针对189号段“天翼”互联网手机，柜台里摆满了各式三星定制手机。工作人员介绍说，这些定制手机支持运营商针对“天翼”品牌的特殊服务，而市面上销售的其他同一制式的手机就会缺少很多个性化服务。 可以想见的是，3G时代的运营商将更多地通过定制手机的方式抢占产业链龙头地位。近期中国移动推出“G3”标识，运作其3G业务，以及中国电信打造“天翼”互联网手机都可以视为运营商掌控手机功能演进主导权的信号。而强调个******务的运营商很难有足够动力去推进跨网兼容的多模手机。 其次，多模手机必然带来高成本。对于一个完整的通信技术而言，每一个绕不过去的专利都是核心专利，任何一个厂家生产不具有核心专利的产品就意味着要付出昂贵的专利授权费。 电信专家李进良指出，在3G技术领域，WCDMA标准的核心专利60％由欧洲的诺基亚和爱立信占有，CDMA2000则是美国的高通公司占了大部分，而TD－SCDMA的核心专利90％都掌握在中国的TD－SCDMA产业联盟手中，其中大唐占了70％以上。中、美、欧三大阵营各自控制一套3G国际标准的核心专利，不管谁来生产多模手机都将承担高昂的专利成本，产品上市后的高售价自然压缩其生存空间。 TD会不会输在终端上？ 专家分析认为，中国同时发放三张3G牌照，给中国市场的3G较量造成了更多变数。三大标准到底谁能在竞争中立于不败，则要纵观技术、网络、市场等多方因素。对于中国本土的TD标准来说，最明显的不足就是产业链不够成熟，主要体现之一就是终端能力不够强。 项立刚认为，相对而言，中国联通采用的WCDMA和中国电信采用的CDMA2000，在国外市场的终端款式都比较多，也比较成熟，高质量的手机不少。中国移动的TD－SCDMA终端现在面临的压力最大。但是，对于TD来说，并不是没有好手机。 　 不少专家认为，TD标准不只是一个中国的标准，而是国际电联正式批准的国际三大主流标准之一，标准本身是公开的。现在不但是中国制造商在做，爱立信、诺基亚、西门子、上海贝尔阿尔卡特、摩托罗拉、三星等等国际移动通信著名企业都加入了TD行列，都在和中国公司合资，说明中国巨大的市场地位对全球3G市场已经具有重要影响力，我们应该对TD抱有充分信心。　 项立刚认为，未来随着手机生产的大牌企业加入，以及市场淘汰机制的形成，通过优胜劣汰的过程，一定会有高品质的TD手机在市场留下来，但是这需要一定时间来完成这个过程。

会议概况： 2008年11月26日下午，我们与机构投资者举行了主题为“消费品行业竞争加剧提升传媒产业链价值”的电话会议。 会议主要讨论了两个问题：（一）亲历央视黄金资源广告招标看中国经济冷暖及行业热点，显示在经济周期下降阶段下央视等强势媒体仍获得众多内需消费品行业广告投放支撑，充分彰显传媒行业收入增长抗周期的特性。（二）对传媒行业09年投资的看法及讨论，认为传媒行业投资吸引力已显著提升，建议积极配置。之后是与会嘉宾的提问互动。 1.谭晓雨主题发言 1.1.亲历央视黄金资源广告招标看中国经济冷暖及行业热点 通过现场参加央视09年黄金资源招标会，发现招标情况并不像媒体宣传的那么乐观。公布的招标总额大概是92亿，同比增长15%，增速和08年相比下降了3个百分点。 央视09年黄金资源广告中标企业的行业分布前5名分别是日化、服装、乳业、食品和电器。宝洁、纳爱斯为日化行业广告投放大户，李宁、特步领军体育服装广告投放，蒙牛、三元、伊利、光明位于乳业企业投放前列；雨润、双汇、王老吉、汇源、统一、燕京啤酒为食品饮料行业代表，美的、格力、海尔作为电器企业代表。以中国人保、中国平安、中信、中国银行、浦发银行、兴业银行为代表的金融企业、以中国移动、中国电信、中国联通为代表的电信企业也加大投放力度。2009年的广告投放活跃厂商主要集中在内需消费和服务性行业。 传媒行业本身是消费品行业，央视、湖南卫视等强势媒体在经济周期下降阶段下仍获得众多内需消费品行业广告投放支撑，充分彰显传媒行业收入增长抗周期的特性。而强势媒体依靠稳固的垄断经营地位和独占的稀缺资源仍保持了强劲的增长。 另外需要关注的几个风险点是： 第一点，央视每年拿出来招标的广告资源都是有所差异的，今年包括两块——黄金资源（黄金时段的广告招标）和优势资源，分两个会场签约，最后总额是92亿。 第二点，进场招标的企业主和广告商入场保证金两者合计是160万，冲抵其中标的广告金额最后一期。比如，李宁中标金额1.5亿，按月支付，假使中断合约，那么损失就是订金。中标额和保证金不在一个数量级。因此中央电视台预售了这么多的广告时间，还需要密切关注最后实现的收入。目前大家对实体经济的判断是非常不乐观的，今天世界银行把中国GDP增长预期下调到7.5%，我们要保持谨慎的态度。 1.2.对传媒行业09年投资的看法 第一，对09年广告行业怎么看？广告是传媒文化最大的一块收入源，由于奥运会，08年上半年的数据还是非常乐观，总市场规模大概能达到2000亿。当然这是一个广告的监播数据，是一个趋势性指标，并不是实际上能够产生这么多的经营额。从第三季度和第四季度来看，收入增速的放缓就很明显，预计08年全年的增速是13%左右，这不是一个特别突出的增速。初步判断09年是一个收缩年。某种程度上说，在经济景气下行的环境下，企业在中央电视台投得多，那么在省台、市台、其它的媒体投放份额会减少。但强势媒体不受影响。中央电视台的09广告黄金招标增速是15%，中央电视台一套落地情况非常好，99%都收看得到。 具体到上市公司，站在08年末的时点上，我认为不需要特别悲观。虽然08年大盘的情况非常不好，但传播行业公司相对于上证综指有超额收益。广播电视行业取得超额收益的公司数量大于平面媒体，比如电广传媒、东方明珠跑赢指数，歌华有线和广电网络跑输；平媒行业博瑞传播跑赢指数，这和我们对公司基本面的判断还是吻合的。08年到目前为止文化传播行业公司股价的平均跌幅是70%，我认为这是对牛市高估值的一个很好的对冲。08年以来股价充分回落后传媒行业已经进入可投资区域，部分上市公司已经成为较好的防御性持有品种。传媒上市公司08—10年的预测业绩平均动态市盈率估值继续保持趋降，其中天威视讯、博瑞传播估值处于行业内较低水平。 看好传媒行业理由主要有： （1）到08年三季度为止，所有传媒上市公司收入和盈利的增长比依然比较正常，收入平均增速13%，利润是8%。经营稳定。三季度数据没有出现很大的变化。 （2）个股的分化较大，这里要提醒大家的是，广播电视行业（比如广电网络）有些属于重组型公司，有些数据不可比，而并不是基本面出现了突变。平面媒体里面也多数是重组公司，所以不能完全根据报告中数据的波动值来判断它的严重程度。就我们对这些企业的跟踪了解，它们的经营还是非常正常，业绩确定性强。 （3）从行业的角度来看，传媒是小非抛售压力最轻的行业，这就意味着在全流通的时代，专业机构投资对传媒上市公司定价的影响力没有发生动摇，这里的假设是第一大股东不会轻易减持。从我们沟通的情况来看也确实是这样，有些企业还要通过重组增加大股东持股，但是大股东在二级市场上用现金持股的可能性还是很小的。整个传媒行业到最后的可流通日大股东新增市值98.77亿，小非新增市值6.85亿，小非占比仅为新增市值的0.9%，说明小非的抛压比较低。 （4）再一个是行业的融资压力，传媒行业的经营比较保守，负债比较低。我们跟踪得重点公司负债率在20%左右，受恶意融资事件的冲击较小。 （5）传媒行业的制度创新和注资重组的方向没有变。未来上市公司通过注资、上市产生超常规的发展还是可以期待的。所以我们对行业还是谨慎乐观的态度。 在经济下行的区间，传媒行业具有防御性，并不意味着所有的上市公司都具有投资价值。我们为大家提供的09年投资策略就是积极配置、差异化选股。积极配置就是基于以上的这些理由；差异化选股就是我们要甄别好的公司和业绩平庸的公司。根据我们的统计，第三季度基金持有上市公司流通的市值比例最高的四家是博瑞传播、电广传媒、天威视讯、新华传媒。其中博瑞传媒有46%的流通筹码是由16家基金公司持有，其中9家基金公司共计持有30%的流通市值。天威视讯25%，新华传媒20%，广电网络20%，歌华有线15%。这比较好的反映了机构投资者的偏好，首先是公司的历史业绩要比较稳定，业务结构要有一定的防御性；投资电广传媒一类股票的投资者在防守的过程中希望有一定进攻性——重组过程中有超额收益，反映了机构在投资过程中的两个风格。 我们把推荐的股票分为两类，一类是基本面比较优良的公司，比如天威视讯、博瑞传播、广电网络、歌华有线、新华传媒；二类是隐含了重组契机，基本面存在重大突破性机会的公司，比如电广传媒、出版传媒。 2.与会嘉宾提问与讨论 （1）提问者：广发基金苗宇Q：出版传媒注资式的扩张如何？是否是外延式的扩张？ A：现有的业务有内生增长，但是不足以使得业务规模有突破性增长；企业非常重视通过外部扩张加速业绩提升。纵观公司上市一年来的表现，一是合并集团3家出版社，完善产品线；二是和民营出版资源合资成立公司，加强自己畅销书的竞争力，这些都与公司募集资金和战略挂钩，是根植于内生增长的部署。另外，与平媒出书商之间项目有利润保底合约，业绩有保障。 目前出版行业直接上市的是出版传媒，间接上市的是时代出版。中宣部对出版行业的改制上市非常支持，整个政策有倾向。我国图书进出口一直是逆差，国家也希望构建有实力的出版主体，能够把这项业务做得更好。出版传媒可能被中宣部选定作为整合的平台。今后中国出版业的格局不会是一省一个集团，目标是形成几个综合性的出版集团，实现跨地区经营。出版传媒受益于制度优势，将有可能成为行业整合的运作平台。 我认为在这个过程中上市公司孕育着超常规发展的机会。 （2）提问者：友邦华泰方伟Q：目前传媒行业的估值比较高，如果排除注入的话增长比较低。类似出版传媒这样有注入预期的公司，很难把估值提上去，那么资产注入的动力在什么地方？从投资者角度来讲，投资的价值在什么地方？ A：历史上看，传媒行业估值在全市场各行业中处于在第一象限之中，传媒业无论牛市熊市都相对于大盘持续保有了1.5-1.8倍的估值倍数，我们的推荐参照的是传媒行业历史的估值情况。 Q：不能排除市场估值会一直往下降，比如时代出版的估值就是很低，出版传媒会不会出现这种情况——做完了注入之后估值又下来了。有没有什么理由给这个行业一个高估值？ A：我认为估值不会是某一个行业脱离市场单向向下重估；公司做完注入后会回到一个行业估值的合理位置。 如果做完注入以后估值掉头下来，那么意味着全市场的估值都在下行。我们认为，从目前来看全市场的估值结构还没有发生根本性的变化，也即传媒相对全市场的估值倍数没有发生改变。因此，比如目前市场PE是13倍，可能传媒在20倍就可以买入了；如果认为应当等传媒10倍的时候再买，彼时市场估值中枢有可能是5倍，而不是传媒行业单向下行。接近10月份我们看到机构对传媒行业的兴趣明显增加，就是传媒行业的确定性业绩预期、防御性赢利模式显示出行业投资吸引力了。 要投资传媒板块，首先要有一个积极的人生观和价值观——即对市场后续方向持相对乐观态度。如果认为市场还要往5倍PE去重估，就没必要做投资。第二个要富有想象力，不生硬、刻板地理解市盈率指标。在购买电广传媒、出版传媒的时候，实际上买的不是公司现有的业务架构，不完全是现在的价值，实际上是把隐藏在集团或者未来可能整合进来的资源放在一起考虑。目前传媒行业资产证券化程度比较低，传媒行业的制度变迁红利仍未完全兑现，传媒行业上市公司将通过并购、注资等方式重构业务模式、超常规提升业绩仍可期待。但这种想象力（1）是要符合逻辑的，（2）要符合行业改革大方向的，（3）在现实资本市场上有案例支持的。所以这就是为什么我在这个时候对传媒行业的估值看的更积极的原因之一。 Q：中央电视台如果上市的话，广告收入增长会比不上市更快？ A：央视的广告收入增速和GDP增速之间差额是负的，而且距离越来越大，这说明广告行业的增速是滞后于GDP增长的。在经济总量中，它的份额没有得到更大的放大，这说明它的空间很大、潜力很大。潜力如何演变为真实的经济能力，在于制度创新，必须要有一场深刻的生产关系的革命，才能达到新的高度。当然，这需要很多因素的配合，但是我认为它总的改革方向到目前为止是没有变化的。 （3）提问者：工银瑞信王勇Q：中央电视台广告招标比预想的要高一些，想问一下在经济下滑的过程中品牌的作用会放大还是会缩小？对品牌的诉求会加大投入还是会减少投入？ A：大家越来越相信品牌的力量，所以才会在经济下滑的情况下积极的去投标，但是从现场观察的情况来看，投标的几个都是贴着标底报价，显示了谨慎的心态。当然有几个企业的竞标额比较高，比如李宁达到了1.56亿竞标价，远高于标底9000万。企业的心态是谨慎的，但还是投了，因为广告对销售的作用还是很大的，特别是在央视这个渗透力最高的媒体做广告。因此，我们不认为公司会因为经济不行了所以不做广告。另外，经济景气度不同，广告投放行业是有变换，汽车投放谨慎，房地产往年房子不愁卖因此不需要做广告，但是今年开始逆周期投放广告，所以每个行业的公司面对经济景气转换所采取的广告投放策略不一样。从多年的情况来看，日化、医药、快速消费品几个行业是广告投放的大户，就是总额度以及选择哪些媒体进行投放可能有变化。 今年全球经济危机已经深刻影响到了厂商09年的广告预算、投放总额、以及选择哪一种方式、在什么地方投放，企业态度更加谨慎。广告行业和金融行业有相似，就是比经济先行，因为有预售特征；另一方面又是滞后的，需要一个月一个月落实预售的广告时间真正的回款情况。长三角、珠三角、京津塘的强势媒体肯定不错，像西北区域的广播电视台就会很惨；湖南卫视是收视第一名，会乐观一些。因此，广告在投放行业上表现会有差异，在媒体上的差异就更大了，今年肯定会拉开差距。 Q：08年的奥运会使得公司会把09年的广告预算透支一部分，央视预估75，最后是83，那么强势媒体又在增加，那么是不是意味着二线媒体、平媒09、10年的广告收入会下降的比较快？ A：同意这种说法，但这是从行业层面上去看。上市公司是具有区域性的，而且在当地属于比较强势的，比如我们一直在关注的博瑞传播，它的话语权就比较大。对于强势媒体的上市公司来说，业绩会相对稳定。在我们监控过程中，经营的景气度可能会下降，但是出现亏损的可能性就非常小。另外新闻纸价格下降对平煤还是利好。 Q：09年除了房地产以外会有哪些行业的广告可能会有超预期增长？世博的召开会不会对广告有影响，如果有的话具体在哪些行业哪些区域？ A：央视投标情况表中有一个行业分布，主要是内需和消费者一块。至于世博的影响现在看为时尚早，因为10年的广告在09年下半年才会预售。现在对广告来说，需要担心的是经济危机对于企业的打击，特别是传统的支柱型的广告投放行业，它们受到的打击到底有多大？现在看广告投放行业已经有变化，以前做的比较活跃的行业如IT可能份额会减少一些。但是对中央电视台等强势媒体来说总额不会下降的，至多增速下降。 Q：是否应当买一些超强势媒体，或者受经济影响比较小的区域的龙头媒体？这些媒体在明年的业绩起码可以做到不亏损，最多是利润下滑，还有可能有增长。 A：是这样的。比如天威视讯今年是9%的增长，理论上说明年如果没有大的资本支出的话增长8%-9%不是问题。 这种企业是相当的透明的。歌华有线08年背负平移的成本，但还是现实出很强的生命力和经营效率，估计业绩与07年持平。 09年上半年传媒投资策略为超额配置、差异化选股。重点选择基本面相对明朗、防御性强的天威视讯、博瑞传播、广电网络、歌华有线、新华传媒和隐含重大资产重组预期、基本面存在突破性改善机会的电广传媒、出版传媒等公司。 Q：天威视讯摊销是否在2010年就没了？ A：到10年一季度天威的待摊费用应摊完了，理论上业绩应有强劲释放。需要警惕有个别公司上市时间比较长，经历了几次牛熊市，在熊市中上市公司有向下管理业绩的习惯，因此需要强化与上市公司的沟通。 （4）提问者：友邦华泰方宇Q：每个公司中标金额相当于买了多少广告时间？83个亿相当于多少广告时间？ A：公司买了不同时段、不同栏目的广告时间，最后加总得到。目前未统计。因为新闻联播后面15秒钟的单价和电视剧剧场的15秒单价，以及第五频道冠名权的15秒钟，差异都是非常大。 Q：宝洁1.15个亿的投入和去年相比低还是高？ A：我们没有刻意和去年作对比，只是对现场情况做了一个统计。宝洁在历年投入都比较大。

作为互联网数字娱乐的晴雨表之一，视频网站一向都身处风口浪尖。2008年对于网络视频行业来说，无疑更是充满挑战的一年——视频网站在这一年中经历了视频牌照审批、奥运直播、营销模式创新等多方面的考验。随着美国次贷危机的爆发所带来的席卷全球的金融风暴向互联网行业的蔓延，视频网站由于带宽、版权等问题影响，被业内看作艰难度日的排头兵。但依然坚挺的网络广告，似乎又为那些早已摆脱成本压力的P2P视频网站，积蓄着丝丝暖意。 近日，尼尔森在中国的合资公司CR-Nielsen（ChinaRank合作伙伴）对外发布了9月以来优酷、土豆、酷6三大UGC视频类站点的流量变化趋势，在统计周期内总访问次数都出现下降趋势。的确，为求得长期、健康的发展，UGC视频网站流量越高，成本越高，早已步入高处不胜寒的尴尬境地，因而纷纷向P2P视频技术转型，以求低成本存活。 在寻求生存大计的过程中，依靠广告收入几乎是所有网络视频公司的主要商业模式，但目前的广告收益似乎也不可避免地感受着2008金融危机带来的阵阵寒意。近日，巴克莱银行调低了对未来两年美国广告支出的预期：2009年为负增长10%，2010年的增幅仅为1%。每个传统传媒平台都遭受着金融风暴的冲击，其中，报纸首当其冲，广告支出下降17%，电视、杂志和电台紧随其后，下降幅度分别达到15.5%、15%和13%。 但《商业周刊》网站近日撰文称，2009年，网络广告业看上去反倒独善其身，顽强经受着金融风暴的冲击。PermissionTV上周公布的针对400位资深营销决策者的调查证实了同一个看法，即数字营销（digitalmarketing）在所有重要商业媒体中受预算削减冲击最小。在这次金融海啸中，广告业唯一的亮点便是网络广告，尽管分析师经过一系列修正，但明年的网络广告支出仍有望比2008年增长6%至10%。 面对寒冬，广告业彻底变革的征兆便是网络广告持续稳定的增长。作为网络广告中的新生力量，视频广告正成为越来越多广告主从传统媒体转向网络媒体的首选。由NBC环球与新闻集团合资成立的视频网站Hulu推出一周年以来，一直以精品电视节目初获成功，该公司高管还奉行一个理念：即“少即是多”，将广告维持在一定数量上，以保持其对广告主的吸引力。其CEO詹森基拉(JasonKilar)日前在接受采访时透露，Hulu将通过与当地伙伴合作的方式进军国际市场，推出海外版服务，市场商机隐约可见。 2008年第三季度中国网络视频市场快速发展 奥运营销进一步增加了视频广告投放价值的认可度，视频厂商纷纷加大网络视频广告销售力度，中国网络视频市场广告价值逐渐被广告主所关注，网络视频广告正在带来更多的利润，未来将有更多广告主选择形式多样的网络视频广告进行品牌推广。 2008年第3季度中国网络视频市场总体用户规模达到1.91亿人 易观国际（AnalysysInternational）近期发布《2008年第3季度中国网络视频市场季度监测》数据显示，本季度中国网络视频市场总体用户规模达到1.91亿人，其中视频分享市场用户规模为1.48亿人，P2P直播市场用户规模0.91亿人。 2008年第3季度中国网络视频市场收入为1.3亿，UUSEE、PPLIVE、ppstream占据市场 易观国际（AnalysysInternational）近期发布《2008年第3季度中国网络视频市场季度监测》数据显示，2008年第3季度中国网络视频市场收入为1.3亿元人名币，较上季度环比增长32.8%。 四方力量角逐网络视频谁能过冬 2000年开始，中国网络视频行业进入萌芽期。此后经过初创期、成长期，最终在2008年奥运会的推动下步入成熟期。中国互联网络信息中心(CNNIC)联合万瑞数据调查发现，奥运期间，有11%的被访者在回答偏好的互联网奥运资讯形式时，只选择了视频，这一群体接近2300万。 高清客户端点播模式成新宠网络视频开始更朝换代 视频分享网站曾被认为是互联网的一次新革命，尤其是YOUTUBE被谷歌收购后，国内视频分享网站如同超女超男明星般光环四射。几年过去了，我们看到大家还摸索出路。 网络视频广告震撼新兴市场新贵引领广告市场新变革广告活动营销经历了杂志活动营销、电视活动营销时代。网络视频广告整合影音声光、互动即时的强大威力，仿佛是个“新怪兽”，正震撼着整个新兴市场。